伴隨著中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展、中國參與全球經(jīng)濟(jì)一體化程度的提升，越來越多中國企業(yè)走出國門、進(jìn)軍海外，成為“雙循環(huán)”藍(lán)圖下中國企業(yè)的重要戰(zhàn)略選擇。

當(dāng)中國企業(yè)深入全球市場，跨境融資成為了最顯性的普遍需求，但整體來看，跨境金融服務(wù)市場在供給側(cè)存在諸多痛點(diǎn)——首先，中資金融機(jī)構(gòu)針對出海企業(yè)境外融資的金融服務(wù)供給嚴(yán)重不足，中國出海企業(yè)境外融資面臨結(jié)構(gòu)性短缺的難題；其次，出海企業(yè)在境外的早期階段，普遍實(shí)力較弱，境外銀行缺乏對出海企業(yè)境外主體實(shí)際業(yè)務(wù)情況和境內(nèi)主體資金實(shí)力的了解，在授信上會(huì)猶豫不決，加大出海企業(yè)境外融資難度。

在這一發(fā)展形勢下，中國企業(yè)迫切需要跨境業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)豐富，了解客戶業(yè)務(wù)、戰(zhàn)略規(guī)劃和財(cái)務(wù)經(jīng)營狀況，且強(qiáng)大可靠的金融機(jī)構(gòu)，來作為戰(zhàn)略合作伙伴，共同解決境外融資難題。 在這方面，中信銀行協(xié)助中汽工程境外主體中汽德國完成融資的案例，成為一個(gè)非常有價(jià)值的參考。

過去一段時(shí)間，中汽德國業(yè)務(wù)擴(kuò)張迅猛，境外項(xiàng)目訂單不斷，為確保后續(xù)項(xiàng)目順利開展，企業(yè)需要補(bǔ)充資金“彈藥”。在深入了解客戶境外主體的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀、業(yè)務(wù)發(fā)展情況和境內(nèi)主體的資金實(shí)力后，中信銀行發(fā)揮行內(nèi)協(xié)同優(yōu)勢，創(chuàng)新授信模式，協(xié)助解決融資難題。

結(jié)構(gòu)性矛盾：如何滿足出海企業(yè)高速擴(kuò)張下的融資需求？

自2016年6月在德國成立全資子公司中汽德國開始，中汽工程的海外發(fā)展就駛上了高速通道。

中汽德國主要業(yè)務(wù)包括為歐洲汽車主機(jī)廠生產(chǎn)線設(shè)計(jì)、制造，總承包項(xiàng)目營銷和執(zhí)行，機(jī)電設(shè)備進(jìn)出口等等，先后承接了戴姆勒、大眾、歐寶、特斯拉等車企的工程項(xiàng)目，并通過在歐洲市場的開拓，與寶馬、沃爾沃、標(biāo)致等建立了良好的業(yè)務(wù)往來。

2020年，中汽德國加速擴(kuò)張，參與了特斯拉、大眾、寶馬、奔馳、沃爾沃等主機(jī)廠項(xiàng)目投標(biāo)，其中多個(gè)項(xiàng)目有望中標(biāo)，這對中汽德國的資金實(shí)力提出更高要求，為了在資金層面確保未來項(xiàng)目的順利實(shí)施，中汽德國亟需補(bǔ)充資金“彈藥”。

然而，現(xiàn)有中資金融機(jī)構(gòu)的跨境金融服務(wù)存在供給不足的情況，中國出海企業(yè)融資方式受限，往往只有2種方式：1、由境內(nèi)主體向境外主體增資；2、通過境外銀行為境外主體提供融資。

對中汽德國來說，兩種方案均不適用。其一，中汽德國承接項(xiàng)目分散，出于財(cái)務(wù)管理考慮，集團(tuán)更傾向于外部融資；其二，如果通過海外銀行融資，需要核定兩次授信，溝通成本高、費(fèi)用高、流程慢、時(shí)效性不足。

這其實(shí)也是中國出海企業(yè)在境外融資的常見問題。

因此，中汽工程希望為中汽德國尋找一種區(qū)別于過往內(nèi)保外貸的全新融資解決方案，而這就需要中資金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新跨境金融的供給和服務(wù)模式。

初步了解到客戶這一需求之后，中信銀行先從總行層面對行內(nèi)跨機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)度，由中信銀行天津分行（與中汽工程同在天津）開始啟動(dòng)項(xiàng)目調(diào)研，深入了解企業(yè)具體的財(cái)務(wù)和經(jīng)營狀況。

在調(diào)研中，中信銀行天津分行發(fā)現(xiàn)，中汽德國的資金需求主要來自兩個(gè)方面：一方面，由于業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，大量有望中標(biāo)的項(xiàng)目企業(yè)需要提前儲(chǔ)備資金；但與此同時(shí)，疫情導(dǎo)致歐洲各大汽車廠全面停產(chǎn)，與之配套的零部件廠商業(yè)務(wù)也開始出現(xiàn)停滯狀態(tài)，導(dǎo)致中汽德國出現(xiàn)了資金流動(dòng)性挑戰(zhàn)。

但是，隨著疫情逐步得到控制，歐洲車企正在陸續(xù)復(fù)產(chǎn)復(fù)工，從授信借款投向所產(chǎn)生的現(xiàn)金流角度看，中汽德國存在確定項(xiàng)目賬款的回籠。此外，中汽德國母公司中汽工程所屬中國機(jī)械工業(yè)集團(tuán)（簡稱國機(jī)集團(tuán)），也會(huì)在境內(nèi)盡力協(xié)助解決還款問題。

在深入了解業(yè)務(wù)，仔細(xì)分析項(xiàng)目的貿(mào)易鏈條和回款情況，并確保項(xiàng)目擁有確定的資金來源后，中信銀行決定對中汽德國授信。

創(chuàng)新性解題：靈活擔(dān)保授信，助力中資企業(yè)進(jìn)入雙循環(huán)快車道

在為中汽德國提供金融服務(wù)的過程中，從“頂層設(shè)計(jì)”到項(xiàng)目落地，中信銀行逐個(gè)擊破了過往跨境融資中的難點(diǎn)。

從整個(gè)市場環(huán)境來看，傳統(tǒng)跨境融資牽涉到境內(nèi)外兩家銀行機(jī)構(gòu)，程序復(fù)雜、流程長，中國出海企業(yè)為境外主體融資時(shí)普遍面臨溝通成本高、費(fèi)用高、耗時(shí)長的問題。

要解決這一問題，首先要確保各個(gè)業(yè)務(wù)板塊的溝通聯(lián)動(dòng)，高效、順暢，中信銀行充分打通了行內(nèi)跨機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)。

在風(fēng)險(xiǎn)評估環(huán)節(jié)，中信銀行借助廣州分行自貿(mào)區(qū)FT賬戶試點(diǎn)業(yè)務(wù)資格牌照，以及總行對廣州分行的全球離岸服務(wù)中心定位，在天津分行提供盡職調(diào)查及風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保后，廣州分行為境外借款人提供授信融資，打破了傳統(tǒng)單一法人金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)授信模式。

完成授信后，中信銀行廣州分行為中汽德國開立離岸FTN賬戶，并以其為借款人核定離岸授信，額度用途用于補(bǔ)充中汽德國在德國所承接具體項(xiàng)目所需運(yùn)營資金，擔(dān)保方式為由天津分行開具敞口融資性保函擔(dān)保，擔(dān)保范圍須覆蓋廣州分行融資本金、利息及相關(guān)費(fèi)用。

其中，第一還款來源于在德國所承接具體項(xiàng)目項(xiàng)目的階段回款，第二還款來源于國機(jī)集團(tuán)通過跨境資金池進(jìn)行流動(dòng)性支持，由中汽德國出具承諾函，確保項(xiàng)目通過集團(tuán)的“三重一大”會(huì)議。

隨著項(xiàng)目難點(diǎn)的一一拆解，中信銀行也為中國企業(yè)境外融資提供了頗具價(jià)值的解題思路——

第一，靈活確定第一還款來源，挖掘客戶動(dòng)態(tài)價(jià)值。

如上述所言，中汽德國的資金流動(dòng)性主要由高速業(yè)務(wù)擴(kuò)張與疫情短期沖擊導(dǎo)致，而后者的不確定性在明顯降低，企業(yè)有確定的項(xiàng)目賬款帶回籠，足以覆蓋貸款本息。綜合分析中汽德國的業(yè)務(wù)動(dòng)向，中信銀行撥開了靜態(tài)數(shù)據(jù)的遮蔽，找到企業(yè)動(dòng)態(tài)價(jià)值所在。

第二，創(chuàng)新?lián)７绞?，確保資金流動(dòng)性，精準(zhǔn)風(fēng)控，降低項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。

基于充分盡調(diào)，天津分行通過占用其敞口授信額度，為中汽工程向廣州分行開出對應(yīng)融資期限和金額的境內(nèi)融資性保函，擔(dān)保中汽德國在廣州分行開展離岸FTN授信融資。經(jīng)中信銀行總行與中汽德國母集團(tuán)國機(jī)集團(tuán)的總對總深入溝通，中汽工程最終將此次離岸授信項(xiàng)目納入國機(jī)集團(tuán)的“三重一大”會(huì)議審議，即使出現(xiàn)極端情況，國機(jī)集團(tuán)也可通過跨境資金池調(diào)撥資金，對境外主體的流動(dòng)性提供支持，在滿足客戶需求的同時(shí)，大大降低了項(xiàng)目跨境擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)。

本質(zhì)上來講，該項(xiàng)目是以境內(nèi)融資性保函擔(dān)保境外主體，進(jìn)而開展離岸授信，屬于跨境擔(dān)保。常見的跨境擔(dān)保模式是，境內(nèi)擔(dān)保人向境內(nèi)銀行申請跨境融資性保函給境外銀行，但本案是境內(nèi)擔(dān)保人向合作銀行申請境內(nèi)融資性保函、給境內(nèi)的離岸業(yè)務(wù)資格銀行、直接為境外企業(yè)提供授信。

前者涉及到不同系統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)之間的合作，而本次中信銀行的創(chuàng)新模式屬于系統(tǒng)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)間合作，同屬一個(gè)集團(tuán)的兄弟單位之間信任度更高、溝通更順暢、配合更默契，能夠確保在服務(wù)境外主體時(shí)確保時(shí)效，同時(shí)盡可能降低項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。

這個(gè)項(xiàng)目的成功落地意味著，中信銀行為中國出海企業(yè)在境外融資建立了一條快速通道，也為中資金融機(jī)構(gòu)面向境外主體融資需求的服務(wù)模式，提供了一個(gè)可行性方案。

全方位創(chuàng)新：立足本土、服務(wù)全球，助力中企高質(zhì)量雙循環(huán)

近年來，伴隨經(jīng)濟(jì)全球化大趨勢、以及中國綜合實(shí)力的提升，中資企業(yè)的海外融資需求凸顯。“十四五”提出加快建立以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，更是為中國企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)提供了新的歷史性機(jī)遇。

這也帶來了產(chǎn)品與服務(wù)全面創(chuàng)新的挑戰(zhàn)。銀行如何通過全方位創(chuàng)新，革新既有服務(wù)模式，助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展？從中信銀行服務(wù)中汽德國的項(xiàng)目中，我們可以得到一些啟發(fā)。

作為一家經(jīng)過30多年持續(xù)金融創(chuàng)新，擁有高效、務(wù)實(shí)、協(xié)同等對公金融優(yōu)勢基因的中資銀行，中信銀行在中汽德國的項(xiàng)目中，顯然是從內(nèi)功和外功兩個(gè)維度上進(jìn)行了全面的金融服務(wù)創(chuàng)新。

“外功”上，改變傳統(tǒng)的“靜態(tài)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)審批模式”，加入“企業(yè)實(shí)際經(jīng)營動(dòng)態(tài)”的審查模式，找到客戶當(dāng)下可能尚未顯現(xiàn)，但隨著業(yè)務(wù)動(dòng)態(tài)發(fā)展將必然會(huì)展現(xiàn)出來的潛在價(jià)值，為之匹配合理、高效的金融服務(wù)方案，讓企業(yè)的成長值可以提前撬動(dòng)金融助力，幫助企業(yè)成長加速。

“內(nèi)功”上，深度了解客戶的行業(yè)特征、發(fā)展?jié)摿?、?shí)際需求和業(yè)務(wù)痛點(diǎn)，發(fā)揮內(nèi)部協(xié)同和FT牌照優(yōu)勢，革新授信模式，打破傳統(tǒng)單一法人金融機(jī)構(gòu)的授信模式，并加強(qiáng)與境外融資主體在境內(nèi)的母公司深入溝通，創(chuàng)新?lián)ＤＪ?，?qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)。

這不僅讓中信銀行在激烈的同業(yè)競爭中的成為價(jià)值突圍者，同時(shí)也是中資銀行服務(wù)中資企業(yè)順應(yīng)國內(nèi)國際雙循環(huán)戰(zhàn)略，以高效的方式走出國門、拓展市場邊界，置身全球市場打響中國品牌、講好中國故事，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量國內(nèi)國際雙循環(huán)的使命要求所系。

關(guān)鍵詞： 破解 跨境 金融 中企